Marile economii ale lumii trebuie să refinanţeze datorii guvernamentale de 7.430 de miliarde de dolari în acest an, în timp ce creşterea costurilor de împrumut, de la minimele record înregistrate anul trecut, ar putea crea probleme statelor care trebuie să reducă deficitele bugetare. De remarcat, produsul intern brut (PIB) al României este estimat la aproximativ 155 miliarde de euro (circa 210 miliarde dolari), datoria marilor economii este de 35 de ori mai mare decât PIB-ul României!
Valoarea titlurilor de stat scadente în acest an ale ţărilor G8 plus India, Brazilia şi China este similară cu cea de anul trecut, după ce, în 2012, s-a situat la 7.600 de miliarde de dolari, arată calculele Bloomberg, preluate de Mediafax. Din grupul celor mai mari 8 economii ale lumii (G8) fac parte SUA, Japonia, Marea Britanie, Franţa, Italia, Germania, Canada şi Rusia (care, recent, a preluat şefia Grupului).
Statele Unite au de refinanţat cele mai mari datorii, de 3.100 de miliarde de dolari, în creştere cu 6% faţă de anul trecut. Pentru Rusia, Germania şi Japonia, necesarul de refinanţare va scădea, în timp ce pentru Italia, Marea Britanie, Franţa, China şi India va creşte.
Deficitele bugetare ale statelor dezvoltate au coborât de la 7,8% în 2009, la 4,1%, dar rămân la circa de două ori media deceniului de dinaintea crizei financiare. Costurile de împrumut ale guvernelor ar putea urca şi mai mult, după ce randamentele medii au înregistrat, anul trecut, cea mai puternică creştere începând din 2006, în contextul îmbunătăţirii situaţiei economice şi a reducerii programului de achiziţii de obligaţiuni derulat de către Rezerva Federală a SUA (Fed – Banca Centrală a Statelor Unite).
„Necesarul de refinanţare rămâne ridicat în multe ţări dezvoltate, mai ales în SUA. Cea mai importantă aici este cererea şi nu oferta. Dacă cererea scade odată cu accelerarea economică, şi ne aşteptăm să se întâmple, va pune presiune pe costurile de împrumut”, a declarat Luca Jellinek, şeful diviziei pentru strategie în privinţa dobânzilor la Credit Agricole.
Îndatorarea la nivelul celor 34 state membre ale Organizaţiei pentru Cooperare şi Dezvoltare Economică (OCDE) va creşte la 72,6% din PIB în acest an, de la 70,9% anul trecut şi 39% în 2007, estimează grupul.
După ce reducerea dobânzilor băncilor centrale la nivel global şi programul de achiziţie de obligaţiuni al Fed au împins randamentele obligaţiunilor guvernamentale la un minim record de 1,29% în mai, costurile de împrumut au crescut, potrivit Bank of America Merrill Lynch.
Randamentele au urcat la 1,84% în decembrie, creşterea de 0,41 puncte procentuale fiind cea mai puternică din ultimii 7 ani. Această majorare a dobânzii creşte cu 4,1 miliarde de dolari costurile anuale pentru o sumă de 1.000 de miliarde de dolari împrumutată.
Reducerea achiziţiilor de obligaţiuni ale Fed, de la 85 de miliarde de dolari pe lună, la 75 de miliarde de dolari, precum şi recuperarea economică din SUA determină investitorii să caute active cu randamente mai ridicate, potrivit Bloomberg.
Analiştii consultaţi într-un sondaj derulat de Bloomberg, la 19 decembrie, au estimat că Fed va continua să reducă achiziţiile de obligaţiuni cu câte 10 miliarde de dolari la următoarele şapte şedinţe, urmând să pună capăt programului în decembrie 2014.
