Ţările în care bursele de acţiuni au adus investitorilor randamente foarte bune în ultimul secol sunt totodată şi ţările în care indicatorul PIB/cap de locuitor a înregistrat cele mai mici creşteri, arată un studiu realizat de trei cercetători din cadrul London Business School, citat de sfgate.com.
Rezultatele studiului efectuat de Elroy Dimson, Paul Marsh şi Mike Staunton pot părea ciudate în condiţiile în care în mod normal investitorii se aşteaptă ca economiile în creştere să aducă şi câştiguri mai mari la nivelul pieţelor de capital, scrie Wall-street.ro.
“Mulţi investitori şi comentatori din piaţă au înţeles greşit semnalele privind creşterea economică şi performanţa acţiunilor”, spun cei trei cercetători.
Aceştia au detaliat elementele care au dat naştere corelaţiei negative dintre randamentele bursiere şi indicatorul PIB/cap de locuitor.
Nu în ultimul rând se pune şi problema norocului. Unele ţări au anumite resurse – agricole, de capital, sau chiar intelectuale – care le oferă avantaje în comparaţie cu alte naţiuni. Dacă avantajul este apreciat şi deja inclus în preţuri de către investitori, o persoană nu se mai poate aştepta la randamente investiţionale superioare. Dacă însă majoritatea participanţilor din piaţă subevaluează acele avantaje, atunci un investitor inteligent sau norocos va putea să înregistreze câştiguri superioare pieţei”, se menţionează în studiul realizat de Elroy Dimson, Paul Marsh şi Mike Staunton.
